Improved Portfolio Choice Using Second Order Stochastic Dominance

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2009
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Working Paper/Technical Report
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Zusammenfassung

This paper examines the use of second-order stochastic dominance as both a way to measure portfolio performance relative to a benchmark and also as a technique for constructing portfolios. Using in-sample data, we construct portfolios such that their dominance over a typical pension fund benchmark is maximized. The empirical results based on 20 years of daily data suggest that this portfolio choice technique significantly outperforms the benchmark portfolio out-of-sample. Moreover, its performance is superior to mean-variance and equally weighted portfolio choice approaches.

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Fachgebiet (DDC)
330 Wirtschaft
Schlagwörter
Portfolio Choice, Stochastic Dominance
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