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Improved Portfolio Choice Using Second Order Stochastic Dominance

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Datum

2009

Autor:innen

Hodder, James E.
Jackwerth, Jens

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This paper examines the use of second-order stochastic dominance as both a way to measure portfolio performance relative to a benchmark and also as a technique for constructing portfolios. Using in-sample data, we construct portfolios such that their dominance over a typical pension fund benchmark is maximized. The empirical results based on 20 years of daily data suggest that this portfolio choice technique significantly outperforms the benchmark portfolio out-of-sample. Moreover, its performance is superior to mean-variance and equally weighted portfolio choice approaches.

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Fachgebiet (DDC)
330 Wirtschaft

Schlagwörter

Portfolio Choice, Stochastic Dominance

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