Type of Publication: | Diploma thesis |
URI (citable link): | http://nbn-resolving.de/urn:nbn:de:bsz:352-opus-1102 |
Author: | Ebberg, Jan |
Year of publication: | 1997 |
Summary: |
Ziel dieser Arbeit war es, Asset Backed Securities anhand der Untersuchung von deren Konstruktionsmerkmalen und der
Diskussion über deren potentielle Vor- und Nachteile gegenüber traditionellen Finanzierungsalternativen zu charakterisieren und zu analysieren. Insbesondere sollte ein möglicher ökonomischer Nutzen dieses Finanzierungsinstrumentes untersucht werden. Das Grundprinzip einer ABS-Finanzierung besteht darin, daß ein Unternehmen einen Pool von Finanzaktiva in einer extra gegründeten Zweckgesellschaft verselbständigt und diese Aktiva als Grundlage für zu emittierende Wertpapiere - die ABS - nutzt. Dieser Vorgang wird in Anlehnung an US-amerikanische Ursprünge Securitization (Verbriefung) genannt. Voraussetzung dafür ist, daß die Aktiva einen permanenten Cash Flow generieren, aus dem Zins- und Tilgungsverpflichtungen der ABS-Papiere bedient werden. Es besteht also ein weitestgehender Zusammenhang zwischen den Cash In-Flows und den Cash Out-Flows. Es läßt sich insgesamt feststellen, daß die Finanzierung mittels ABS eine Reihe von ökonomischen Vorteilen impliziert. Erstens verfügt der Originator durch den vorzeitigen Verkauf von Vermögenswerten über liquide Finanzmittel, die er entweder für die Rückführung bestehender Verbindlichkeiten oder für weitergehende Investitionen nutzen kann. In beiden Fällen spiegelt sich darin der effizientere Einsatz des eingesetzten Eigenkapitals wieder, da einerseits der Verschuldungsgrad reduziert wird und andererseits der erwirtschaftete Gewinn steigt. |
Subject (DDC): | 330 Economics |
Controlled Keywords (GND): | Wertpapier, Unternehmen, Geldmarkt, Kapitalmarkt, Internationale Verschuldung |
Keywords: | Finanzmarkt, Unternehmensfinanzierung, Wertpapieremission, Kreditfinanzierung |
Link to License: | Terms of use |
EBBERG, Jan, 1997. Charakterisierung und Analyse von Asset Backed Securities. [Master thesis]
@mastersthesis{Ebberg1997Chara-11766, title={Charakterisierung und Analyse von Asset Backed Securities.}, year={1997}, author={Ebberg, Jan} }
110_1.pdf | 1012 |